LEÇON 1: LES CANAUX - 50 LEÇONS D'ANALYSE TECHNIQUE (BOURSE)



Bonjour à tous ! Bienvenue dans cette première leçon d'analyse technique. Aujourd'hui, nous allons nous arrêter sur le chartisme avec une première leçon sur les canaux et nous allons voir comment calculer un objectif sur une sortie de canal.

Comme d'habitude, point important : les informations présentées dans cet article ne constituent aucunement des conseils en investissement, celles-ci ont un but purement éducatif.

Les canaux

Les canaux, appelés également channels en anglais, sont constitués de 2 droites parallèles au sein desquelles le cours fluctue.

Dans ce graphique, le canal est haussier.

Je vais vous présenter les 3 types de canaux :

• les canaux haussiers, ou canaux ascendant,
• les canaux horizontaux, ou rectangles.
• les canaux baissiers, ou canaux descendants.

Le canal ascendant

Le canal ascendant est constitué, comme on le voit sur le graphique, d'une zone de support et d'une zone de résistance.

La zone de support et la zone de résistance doivent, toutes deux, avoir au minimum 2 points de contact avec la figure.

Ce canal est ascendant puisque les plus bas sont de plus en plus haut, et les plus hauts sont également de plus en plus haut.

On observe également que les 2 droites de tendance sont parallèles.

Il est à noter qu'on peut parfois observer une droite de résonance, qui va couper ce canal ascendant en 2 parties pas forcément égales. J'y reviendrai ensuite.

Pour finir, 3 remarques intéressantes :

1. La sortie d'un canal, qu'il soit ascendant, horizontal ou descendant, se fait de manière aléatoire, c'est-à-dire qu'on ne peut pas anticiper une sortie par le haut ou une sortie par le bas.
2. En cas de sortie par le haut dans un canal ascendant, on assiste généralement à une accélération haussière, c'est-à-dire que le cours va casser la zone de résistance, éventuellement faire un pull back, et ensuite augmenter fortement.
3. Les volumes au sein d'un canal ascendant n'ont pas d'importance sur le sens de sortie.

Calcul de l'objectif

Le calcul d'un objectif sur une sortie de canal consiste à reporter la hauteur du canal sur le niveau de cassure :

Le calcul d'objectif sur un canal permet de voir quel est le prochain objectif. Il est impossible de prédire ensuite le mouvement au-delà du premier objectif.

Exemple : titre Accor en 2014

Voici un exemple avec le titre Accor en 2014 :

Le cours oscille avec des plus bas de plus en plus hauts, et des plus hauts de plus en plus hauts. Je peux donc tracer un support, puisque j'ai 2 points qui me permettent de le tracer, et je peux tracer une résistance, puisque j'ai 2 points qui me permettent de la tracer. Le support et la résistance sont parallèles.

J'observe ici une cassure : une première tentative de cassure avec un rejet au niveau de la zone de résistance, puis une 2e cassure validée avec un pull back, puis une accélération haussière.

Si nous calculons notre objectif, c'est-à-dire que nous reportons la hauteur du canal sur la zone de cassure, nous obtenons ce graphique :

Ici, une fois que l'objectif a été déterminé, le cours va aller chercher l'objectif, ce qui est souvent le cas.

Exemple : titre BNP Paribas en 2014

Voici un 2e cas sur BNP Paribas en 2014 :

Je l'ai mis juste pour illustrer ce qu'est une droite de résonance.

On a bien une évolution des cours à la hausse avec des plus bas de plus en plus haut, et des plus hauts de plus en plus haut. Je peux tracer ma droite de support et ma droite de résistance. J'observe alors une droite de résonance :

Cette droite sépare le canal en 2 zones, pas forcément identiques, et les cours vont osciller dans une zone puis dans une autre. Cette droite de résonance me sert uniquement à délimiter une résistance ou un support passager dans un canal.

Le canal descendant

C'est la même logique que le canal ascendant, sauf que cette fois-ci, les plus bas sont de plus en plus bas et les plus hauts de plus en plus bas. On observe, a minima, 2 points de contact de chaque côté de la figure, un parallélisme des droites de tendance, et possiblement, une droite de résonance.

Les volumes, encore une fois, ne permettent pas de prédire la sortie.

La sortie se fait généralement de manière aléatoire, et en cas de sortie par le bas, dans un canal descendant, on assiste généralement à une accélération baissière.

Calcul de l'objectif

Le calcul d'un objectif sur une sortie de canal consiste à reporter la hauteur du canal sur le niveau de cassure :

Exemple : titre Lufthansa

Voici un exemple sur le titre Lufthansa :

On a 3 points de contact qui forment une résistance et 2 points de contact qui forment un support, donc on a bien un canal, canal descendant ici.

Pour calculer mon objectif, je prends la hauteur de mon canal et la reporte sur la zone de cassure :

On voit que le cours atteint l'objectif.

Exemple : titre Bic

2e exemple, cette fois-ci, sur le titre Bic :

On a bien un canal descendant puisque les plus hauts sont de plus en plus bas et les plus bas de plus en plus bas et que l'on a 5 points de contact en bas et 4 points de contact en haut.

Je reporte la hauteur de mon canal sur la zone de cassure et j'obtiens mon objectif :

Ici, l'objectif est atteint assez rapidement, puis on a un arrêt sur la zone de l'objectif (ce qui veut dire que certains investisseurs ont pris des bénéfices), puis le cours continue quelques temps avant de faire un pull back sur la droite de l'objectif.

Le canal horizontal



C'est toujours la même logique, mais cette fois-ci, les points bas sont horizontaux et les points hauts sont aussi horizontaux.

On a toujours une droite de support et une droite de résistance parallèles, 2 points de contacts a minima pour pouvoir les tracer, une oscillation entre ces 2 droites, possiblement une droite de résonance. La sortie se fait toujours de manière aléatoire et les volumes sont toujours sans importance au sein du canal.

Calcul de l'objectif

Pour calculer l'objectif, c'est toujours la même chose : je reporte la hauteur du canal sur le niveau de cassure.

Exemple : titre Fiat en 2013

Voici un exemple ici sur le titre Fiat en 2013 :

On a bien la présence ici d'un canal horizontal, avec 4 points de contact en bas et 7 points de contact en haut, et une oscillation du cours entre ces 2 droites.

Pour calculer l'objectif, je reporte la hauteur de mon canal sur la zone de cassure :

On voit ici que le cours va chercher l'objectif, suivi de prises de bénéfice.

Exemple : titre Unilever

Autre exemple ici sur le titre Unilever :

Le cours oscille de manière horizontale entre la zone de support marquée par 3 points de contact en bas et la zone de résistance marquée par 5 points de contact en haut. Cette oscillation a lieu entre 1997 et 2011.

Pour calculer l'objectif, je prends la hauteur de mon canal et la reporte sur la zone de cassure :

L'objectif se situe ici autour de la zone des 18€. Le cours atteint assez rapidement l'objectif, en moins d'un an, puisqu'une cassure par le haut sur un long rectangle de plus de 10 ans signifie qu'il est en train de se passer quelque chose sur le titre. Le cours continue de monter, on a un pull back sur cette zone d'objectif, puis le cours vit sa vie.



Voilà, j'espère que cet article vous a plu. Si vous avez aimé celle-ci, n'hésitez pas à vous abonner ! Je vous dis à très bientôt pour de nouvelles leçons d'analyse technique. Merci.



Texte retranscrit par Lucas Willems